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普华永道黄耀和在《金砖国家投资环境报告》发布会上的致辞

来源:中经社 责任编辑:李晓纬 2017-09-23 15:45:00

 

黄耀和

 

普华永道企业融资与并购部中国区主管合伙人、“一带一路”主管合伙人黄耀和致辞

新华丝路网上海9月23日电 中国企业海外投资研讨会暨《金砖国家投资环境报告》发布会23日在上海举行。普华永道企业融资与并购部中国区主管合伙人、“一带一路”主管合伙人黄耀和在致辞中指出,“一带一路”高度汇集了融资、投资、贸易等众多国际经济金融合作项目,在贸易与投资结算、跨境融资等领域,将催生出更广泛的人民币跨境使用需求,有助于扩大人民币流通规模,加速人民币国际化进程。

黄耀和指出,当前世界经济正处于国际金融危机后的深度调整期,全球经济结构、地缘政治局势较为复杂。“一带一路”相关大多是新兴经济体和发展中国家,海外投资项目的风险与机遇并存。

以下为致辞全文: 

各位大家好,今天非常感谢新华社邀请我们过来参加这个发布会,共同发布我们金砖五国研究报告。同时我在这里也有机会跟大家分享一下我们在过去几年,帮助中国企业去海外并购,尤其是在一带一路,通过这个分享。看看现在一带一路国家里面到底有什么机遇,有什么挑战。

今天谈三个话题,一带一路在中国,跟国外媒体有不同看法。第二个跟大家谈谈我们在过去几年,在一带一路国家里面到底有什么机遇,是不是只是中国人出去投钱,我们过去砸钱人家不会过来,是不是这样一个单向的行为。另外谈谈到底有什么风险。

一带一路,很简单,跟大家谈谈大家知道的,三个数字,236,两个路、三个必须,东南亚、非洲、中东欧、中亚,六条国际经济合作走廊。

有什么意义?20132014年推出的时候,很多媒体都说,或者很多不同业界的朋友都说,一带一路就是中国的多余的剩余的工业的生产能力输出去。我觉得这是一个说法,但是宏观一点去看会有更多不同的看法。这在中国而言,从不同的高度不同维度里面看有什么意义?一个是在国家能源安全上肯定是有非常重要的意义。通过霍尔木兹海峡,通过印度洋,通过马六甲海峡,我们在过去几年,中国拿到几个非常重要海港的运营权,包括中巴走廊上的南端。在印度这边的港口,我们今年5月份签订了要投资马六甲海峡的港口。通过这些港口的建设与参与,非常大程度的将我们的能源运输的途径,安全、牢固的把握在手里。

第二个,人民币国际化。人民币国际化是一个非常大的话题。那人民币国际化的前提是什么?我们看看,今年7月底,全球的央行,本身的外币的储备的人民币的情况,全世界里头大概7月底,有10.9万亿,大概11万亿美金等值的各样的货币,就是所有的,中国央行、美国央行、俄罗斯央行,所有的加起来大概有11万亿美元等值的外币,其中最多是什么?那肯定是美元,大概占64.5%。第二个,欧元,19.9%,大概20%6520,占到80%以上了。所以全世界央行的储备主要是什么?美金、欧元。接下去是什么?日元、英镑,加币、澳币,这些都是小于5%的,大概4.4%4.5%。人民币是多少?不超过1%,大概是0.93%。也就是全世界央行袋里有大概一千亿美金等值的人民币。这个数字很小,这是7月份的数字。

我们看一下2016年年底,1231日,大概多少?580亿。7个月的增长,我们去投资黄兴港(音译),我刚才说的马六甲海峡,马六甲是一个城市,这个城市大概80万人口,我们准备过去投,现在是一个岛,中国人最厉害的就是填岛,填地筑岛。我们怎么样通过一带一路去将人民币国际化?人民币国际化里面,前提是大家都用人民币。那么现在兜里的钱,我们看看有没有意愿去花这个钱。

在过去,2010年到2016年里面,一带一路国家,光是基础建设,全球投过去一带一路国家,在过去每年,过去三年,大概每年,一带一路国家的基础建设,加在一起五千亿美元。我刚才说什么?现在全球央行兜里是一千亿,如果一带一路国家光是基础建设,五千亿,不用说全部,五分之一的基础建设,这些国家能够用人民币来做交易的话,那是不是就可以推动人民币了?所以实施一带一路这个课题在人民币国际化是非常重要的角色。因为它要制造一个诱因让其他国家用人民币。

如果说是一千亿美金,我刚才说在一带一路国家,光是基础建设,五千亿,20%好了,一千亿,五年五千亿,那很快我们不说能追赶欧元,也可以追赶英镑、日元在各国央行中储备的影响力。希望在这里大家可以看到,一带一路实际上在人民币国际化中是扮演非常重要的角色。

B2B,在商业环境里面,实际上在老百姓生活当中,一带一路也是对人民币国际化推动非常重要的。红色的地方,迪玛希知道吗?就是那个红色的地方,在这个地方老百姓,一千八百万人口,地方很大,人不是太多,平常吃饭买单的时候,那个POS机,人们使用的比例是多少,有概念吗?哈萨克斯坦,有人去过吗?80%。也就是说,容易一点理解,你去哈萨克斯坦,80%的花钱是用人民币结算。所以不只是B2B的层面,老百姓的日常生活中都会让他能够使用人民币。所以一带一路对于推动人民币国际化是非常重要的。

因此,一带一路不只是能源安全那么简单,对于人民币国际化也是扮演非常重要的角色。为什么有些媒体会说是为了将中国的剩余生产力转移到其他地方。有这个看法的原因是,我举一个例子,刚才那个瓜达港,现在是一个什么地方?20万人口的城市,20万人口在巴基斯坦是非常小的地方。而五年之内希望能够达到500万。除了那边有一个非常大的港口之外,还在建一个非常大的工业园。一方面那里人工的工资一年大概12001500美元,只能做一些低附加值的产业,就是我们说那边替我们在中国非常大的工业提供相对便宜的,不是相对便宜,便宜很多的生产力,在那个地方。因此那些建设的工业园里面,很多中国的基础企业放过去,这就是业界说的,中国企业将剩余的生产力搬过去。我觉得这是说得有点反面,其实我是更正面看这个事情,其实我们通过这样的互通,让全球的生产力更有机更合理的去配置,而不是一些比较反面的说法,我们将剩余的生产力搬过去。

所以一带一路在很多不同的维度解读,带给我们很多的机会。

一带一路,我们现在看到的,大部分基础建设的推动、牵动的项目,我觉得不仅仅是基础建设投资的大的项目,不是那么简单。其实我们看到的,在很多项目参与里面我们看到不同行业都是非常有连续的,逐步逐步的,随着时间的转移去参与这个一带一路建设。

我们看到很多基础建设投进去,公路、码头、海港、飞机场、铁路等等基础建设,投资环境改变之后,我们看到了什么?我们看到什么行业带动了?除了基础建设之外,我们看到银行业,看到其他的金融服务业,因为我刚才说了,现在大概每年五千亿美金投进去,对于一个企业而言,是非常大的因此这个钱肯定不是只是用股权的形式投进去,有很多是用贷款投过去。但是贷款本身也不一定是银行能投进去的,因为对银行本身,它的全球业务不一定只投一带一路国家,对它来说相对风险发展大的。因此有很多其他的金融产品,比如一些保险产品,都纷纷在发展。这些带动了银行,带动了金融服务。同时我们看电讯,电讯也是投资环境非常重要的一个环节。电讯好,基础建设好,而这些国家,很多国家尤其是一带一路国家周边的国家,都是连着的,从地理上是连起来的。因此昨天我们谈一带一路电商的机会在哪里,我们谈到一个话题是,中国的电商的value,在2004年到2016年增长了28倍,每年以32%的复合增长率增长,这是非常巨大的一个增长倍数。原因是,当然原因是在于我们有一个非常巨大的人口,但是其实它有很多不同的元素去培养这个电商市场的增长的。比如包括政策上,包括硬件上的,基础建设,还有旁边的一些生产商,物流等等要配套的。

我们看到一带一路国家里面,比如说哈萨克斯坦,现在在中国大家谈一带一路,在哈萨克斯坦现在一个非常重要的话题就是数字哈萨克斯坦,它主要的工业,石油、天然气、电讯等等,政府部门都将它数字化。因此哈萨克斯坦正在铺光纤,两三年之后铺好了,电商起来了,然后一些第三方支付系统搞好了,安全搞好了,接下去,哈萨克斯坦人马上淘宝。因此现在很多人,因为从地理上你可以看到,它就在新疆旁边,因此对于中国电商而言,就很自然觉得多了一个省而已,不是离开很远,很自然就是一个省。但是这对中国电商来说多了几千万人口的市场。

所以我们现在看到,很有趣,中国企业去那边干什么?去那边买地做仓库,买车队,都在收购当地的物流公司。

缅甸,知道在哪里吗?缅甸都知道,缅甸现在最火的是什么?年轻人最火的不是去做投资银行,不是来普华永道,而是去发展手机的app。为什么?缅甸五千三百万人口,不少人口,也不是特别大,对于我们来讲,但是也是不少的人口。跟很多国家不一样,那个国家里面的电讯是限制投资的行业,但是在缅甸里,外商投资是100%都可以的,100%持有电讯公司。所以过去很多电讯供应商,就在那边设公司。因此在过去几年的手机使用非常厉害,因此它的手机应用非常厉害。很多年轻人也看到这个非常大的市场机会,所以电讯业以及电讯业衍生的其他产业非常火。

另外一个是众筹。银行体系里面,小企业很红火,但是银行不借钱给你,因此用民间的资本去做这个事情。在中国我们看到不仅仅是一个基础建设的投资,我是看到远程的投资,国企的政府的,去投资大量的基础建设,去改善投资环境。同时已经看到的就是民企都参与在一些金额比较小的,但是活力很足的那些行业里面。

所以我们是看到两个,我们的观察是投资机会不是单向的,我们看到是双向的。巴基斯坦大概是海拔三四千米,很多地方是很高的地方,在那个国家。里头很多的驴,驴肉大家都吃,驴皮是非常重要的材料,阿胶。所以巴基斯坦的同事跟我们说,现在巴基斯坦人看到中巴铁路的贯穿,他们也知道中国人用很多阿胶,因此以前养一千头驴的,马上向银行借钱,将一千头驴的规模放大到五千头驴,目的就是要供中国的中药市场。

所以我们看到很多的,不是一个单向的,对我们而言看到了投资机会,而对他们而言是看到非常大的消费市场。所以一带一路对我们来说意义不只是基础建设,而是给各行各业都带来巨大的商机。

最后谈谈有什么风险。我们看到大部分一带一路国家的投资项目,都给非常大的投资机会,也非常吸引人。但是里面,风险也非常多。主要风险有几条,第一个是落地风险,政治风险是隐化的落地风险。首先政策很多时候不稳定,经常会变。第二,当地的法律环境不一定完全的完整,比如说缅甸,缅甸2013年才出台外商投资的法律,举个例子,我前一阵带一个央企去投一个点,它本身的外商投资法是不足以批一个方案,要上议会来批。上议会要聚集议员来也不是那么容易。所以要投,贸易风险是非常大的。而且很多时候,这些国家的,首先我们谈的很多项目都是基础建设,一些基础建设项目时间方面会比较长,所以风险会比较高,回报比较低。很多国家为了吸引中国人或者其他投资者去投资的时候,往往都会给,在国家层面会给很多补贴的承诺,很正常。但是当它落到一个地区的时候,尤其是跨度很长,比如说铁路好了,跨几个省的时候,省里面可能补贴是不足够的,可能每一个省的政府的补贴能力不一定是同等的。因此落地的时候,审批的时间可能会拖很长。我们过去几年谈了很多PPP,中国的PPP,在政府推PPP之前有两个事情,首先在政府方面要看看财政承受能力,我们要引一个项目进来,我们要给多少补贴,我作为一个政府能不能满足承诺给外来投资者的补贴。作为政府会做一个财务承受能力分析,看自己能做多少事情。但是在这些分析,我不是说全部,有很多的一带一路国家里面,不足够成熟到做这个事情。

最后一个,到当地合作者的风险。中国人去的时候,很多不仅仅是一个人去,说实话确实会有些害怕。刚才说了,法律环境,银行体系环境,本地的执行环境等等,你会不了解。因此很容易去找当地的合作者。我们现在能看到的大部分找合作者的,第一个当地有名的,第二个就是找一些已经签有合同的,要投电站的,找已经签好的。第三找有资格有牌照的。另外找的过程里面,因为你是外国人,找对当地的合作伙伴是非常重要的一环,帮你去落地。因此中国的企业走出去,尤其是一带一路国家里面是非常大的机会,但是落地方面也是有非常多的问题要处理。

但是,总归方法还是比困难多,我觉得我们有办法很好的把握这样一个非常大的机会。我希望和大家分享,同时卖个广告,昨天普华永道,我们一带一路团队做了全景平台,我们是一个北京、上海、深圳的俱乐部,按照行业来分,我们组建一个俱乐部,免费入会,邀请大家过来做一个参与。我们定期每个行业举办座谈等等,也会定期安排国内外企业的双向考察。我们的平台很快会和大家见面。

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